Wzrost cen surowców uderza w zyski chińskich koncernów motoryzacyjnych

Według stanu na 17 lipca 2026 roku największe publiczne spółki motoryzacyjne w Chinach jedna po drugiej publikują wstępne prognozy wyników finansowych za pierwsze półrocze, a wyłaniający się z nich obraz jest niepokojący. Wzrost cen surowców i komponentów wciąż ogranicza rentowność branży: z sześciu firm, które ujawniły swoje oczekiwania, cztery ostrzegły o przejściu w stan straty, a u dwóch pozostałych zyskownych podmiotów zysk netto spadł niemal o 60 procent i więcej. Presja ze strony dostawców surowców przekształciła się w problem systemowy, z którym biznes nie jest w stanie szybko sobie poradzić.

Grupa GAC spodziewa się straty netto na poziomie 4,06–4,57 mld juanów (590–660 mln dolarów) – oprócz wzrostu cen surowców firma powołuje się na inwestycje w sprzedaż, spadek wolumenu sprzedaży poprzez spółki joint venture oraz wahania kursów walut. Changan Auto prognozuje spadek zysku o 57,66–67,7 procenta, do 740–970 mln juanów (110–140 mln dolarów), wskazując jako przyczyny rosnące ceny surowców, różnice kursowe oraz inwestycje w projekty zagraniczne. Seres odnotowuje stratę na poziomie 1,5–1,8 mld juanów (220–260 mln dolarów) z powodu zmian w łańcuchu dostaw i kosztów materiałów. BAIC Bluepark wykazuje stratę w wysokości 1,77–1,97 mld juanów (260–290 mln dolarów), wyjaśniając to wydatkami na badania i rozwój (R&D), brakiem efektu skali oraz wzrostem cen u dostawców. JAC Motors oczekuje straty rzędu 740 mln juanów (110 mln dolarów) na tle spadku sprzedaży, strat spółek joint venture oraz strat kursowych. Great Wall Motor również zgłasza spadek zysku netto, powołując się na opóźnienia w zagranicznych subsydiach podatkowych oraz wahania walutowe.

Odrębnym problemem branży jest niedobór chipów pamięci. Na tle gwałtownego wzrostu popytu ze strony sektora sztucznej inteligencji i centrów danych, producenci półprzewodników przekierowali swoje moce produkcyjne na bardziej dochodowe kierunki, przez co układy dla motoryzacji stały się modelem deficytowym. Według danych TrendForce, cytowanych przez serwis Jiemian News, ceny kontraktowe niektórych typów dojrzałych układów pamięci w pierwszym półroczu wzrosły ponad dwukrotnie, a w drugim półroczu oczekuje się dodatkowego wzrostu o 60–70 procent. W przeciwieństwie do innych surowców, komponenty te nie dysponują instrumentami zabezpieczającymi, takimi как kontrakty futures, dlatego koncerny samochodowe są zmuszone dosłownie polować na dostawy. General Motors, Ford i Nio zaczęły już zawierać długoterminowe umowy i tworzyć strategiczne partnerstwa z producentami chipów, aby zabezpieczyć swoje łańcuchy dostaw.

Branża znalazła się pod podwójną presją. Z jednej strony – wzrost cen materiałów i komponentów, który według szacunków podnosi koszt własny jednego samochodu o co najmniej 4000–7000 juanów (600–1000 dolarów), a w przypadku wybranych modeli premium – nawet do 10 000 juanów (1500 dolarów). Z drugiej strony – spadek popytu i ostra konkurencja: sprzedaż detaliczna samochodów osobowych w Chinach w pierwszym półroczu 2026 roku spadła o 20,2 procenta. Aby utrzymać udział w rynku, firmy są zmuszone do udzielania dużych rabatów i subsydiów, utrzymując jednocześnie szalone tempo wprowadzania nowości – średnio 3,6 nowego modelu dziennie w ciągu pierwszych pięciu miesięcy roku.

Analitycy S&P Global Ratings, których opinię przytacza Jiemian News, uważają, że nie należy spodziewać się gwałtownego odbicia popytu wewnętrznego w najbliższym czasie, co oznacza, że presja na przepływy pieniężne i marże się utrzyma. Sytuacja w branży będzie się przy tym różnicować: firmy posiadające portfel produktów premium, efekt skali i stabilny biznes zagraniczny będą w stanie zaabsorbować wzrost kosztów, podczas gdy mniejsi gracze i producenci zależni od niskomarżowych segmentów znajdą się w trudniejszym położeniu.